事件
   
10 月15 日午间,公司发布公告,预计2018 年前三季度业绩同比增长64.3%-74.1%,实现盈利1.00-1.06 亿元。
   
简评
   
三季度仍然维持业绩高增长。公司前三季度非经常性损益约为1000 万元,前三季度扣非后归母净利润预计同比增长49.0%- 58.9%。其中Q3 单季度业绩预计同比增长38.2%-64.1%,实现盈利0.32-0.38 亿元;Q3 扣非后归母净利润预计同比增长36.2%- 62.2%,中位数为49.2%,Q2 扣非后同比增速为53.78%。
   
三季度人民币维持贬值趋势,但受中美贸易战影响今年9 月24 日美国开始对中国出口的2000 亿美元产品加征10%关税,宠物食品也包含在内,我们认为结合人民币贬值来看加征10%关税对公司影响不大。若2019 年1 月1 日起加征税率提高到25%则将对公司产生一定负面影响,但也要看到公司在越南的咬胶产能占比接近40%,这部分收入不受贸易战影响,且庞大的国内市场团队已于今年7 月在杭州组建,内贸业务加速开拓中。
   
盈利预测:预计公司2018 、19 年归母净利润为1.57、1.96 亿元,同比增长48%、25%。